美国证券交易委员会（SEC）近日罕见地向基于Solana的去中心化物理基础设施网络（DePIN）项目Fuse发出不采取行动函。这一决定标志着SEC在加密货币监管领域的显著转变。函件邀请表明，随着Fuse继续向网络参与者分发其FUSE代币，该项目将获得额外的监管保护。

实用设计助力Fuse获得监管认可

Fuse于11月19日提交了相关申请，并详细阐述了其代币对网络活动的支持作用。根据该公司的描述，系统通过奖励机制激励用户维护网络，同时限制了代币的投机用途。此外，Fuse还明确表示，其代币只能通过第三方以平均市场价格兑换。

这美国证券交易委员会公司财务部确认了上述细节，并表示不会建议采取强制措施。值得注意的是，今年早些时候，SEC也曾向DoubleZero发出类似的无异议函。观察人士认为，这两个案例都显示出DePIN构建商所面临的监管环境正在趋于稳定。

Consensys的律师比尔·休斯（Bill Hughes）对此评论称，结果“简单明了”。他指出，“加密货币领域的律师中，没有人会认为这种代币是证券。”

他还补充道，“或许就连那些仅仅了解豪伊测试的律师”也不会得出不同的结论。他的观点进一步印证了业界为何能够预料到SEC的决定。

SEC态度转变提振加密货币开发者信心

自保罗·阿特金斯（Paul Atkins）在今年四月接任SEC主席以来，该机构的语气发生了明显变化。成为新领导层改善了与行业之间的沟通，并提出了更加一致的监管预期。此外，对加密货币持友好态度的委员海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）目前负责监管SEC的加密货币工作组，进一步推动了这一转变。

法律专家丽贝卡·雷蒂格（Rebecca Rettig）表示，团队做出这些决定的原因往往是为了获得更明确的监管规定。她补充说，不采取行动函为代币发行方提供了合理的保障，使其不必担心立即面临执法行动。她的观点反映了整个行业的普遍看法，即明确的监管规定有助于降低代币发行方不必要的法律风险。