YouToCoin报道： 灰度比特币迷你信托（Grayscale Bitcoin Mini Trust）已成为寻求长期比特币投资的投资者极具吸引力的工具。该产品不仅兼具成本效益，还吸引了强劲的资本流入。随着加密货币市场应对宏观经济变化和机构采用趋势，其0.15%的低费用率、优异的总回报以及与更广泛流动性动态的高度契合，使其成为竞争对手（如iShares比特币ETF，简称IBIT）的战略替代方案。

ETF效率：更低的成本，更高的净收益

灰度比特币迷你信托的关键差异化因素在于其费用率。其0.15%的费用率比IBIT的0.25%低40%。

根据 Seeking Alpha 的数据，这种差距虽然看似微小，但随着时间推移会显著累积。例如，一位投资者如果将100万美元投资于比特币，每年可节省3500美元，而投资于其他产品则无法实现这一点。假设收益相同，在过去的11个月里，灰度比特币迷你信托的总回报推动资产管理规模（AUM）增长了37%。 尽管IBIT的资产管理规模高达804.7亿美元，灰度比特币迷你信托仍超越了其领先地位。这表明，注重成本的投资者越来越倾向于将其视为一种更高效的比特币投资渠道。

资本流入与机构信心

灰度比特币迷你信托近期的资金流入凸显了其对机构投资者和长期投资者的吸引力。在2025年11月的一个交易日，该基金吸引了8490万美元的资金流入，而在比特币价格重回92000美元时，又有5380万美元资金流入。

根据 CoinGlass 的数据，这些数字反映了比特币在市场调整期间作为受监管资本重新配置工具的作用。与更广泛的ETF资金流出不同，灰度比特币迷你信托的资金流入反映了一种战略转变：投资者将比特币价格下跌视为积累投资的机会。通过费用较低且资产管理规模增长记录良好的基金，投资者能够更好地把握这一机会。

宏观经济驱动因素：M2增长与比特币的“流动性海绵”效应

宏观经济趋势进一步强化了比特币的战略意义。尽管2025年11月美国M2货币供应量增长的精确数据尚未公布，但预测显示其增长轨迹将逐渐上升。预计到2026年，美国M2货币供应量将达到21.85万亿美元。

在这种环境下，比特币因其有限的供应量和被机构广泛采用的特点，成为一种“流动性海绵”——一种在货币扩张期间吸收资本的资产。比特币在加密货币市场的主导地位已飙升至64%，受现货ETF资金流入和2024年减半事件的推动，其发行速度降至历史新低。像贝莱德旗下的IBIT这样的机构投资者管理着近3.8%的比特币总供应量。 根据 Yellow Research 的数据，当前市场供应紧张，加剧了比特币的稀缺溢价。这种动态使比特币与宏观经济的利好因素相契合，因为投资者利用比特币对冲通胀压力，并寻求具有通缩特性的资产。

长期投资者的战略优势

灰度比特币迷你信托的战略优势是多方面的。其较低的费用率直接提升了净收益，而资金流入趋势则表明了机构投资者的信心。从宏观层面来看，比特币作为“流动性海绵”的作用——得益于ETF驱动的资金流动和供应收紧——使其成为一项极具吸引力的长期持有资产。随着2025年降息和流动性改善的临近，

比特币与这些因素的契合使其有望跑赢大盘。对于优先考虑成本效益、监管清晰度和宏观经济一致性的投资者而言，灰度比特币迷你信托提供了一个独特的战略切入点，可以进入比特币的下一个增长阶段。