去中心化交易平台 Jupiter 在 Solana 生态系统中的表现令人瞩目，其在 2025 年第三季度的收入攀升至 4600 万美元。这一增长主要得益于现货和永续期货市场的手续费收入，以及平台用户活跃度的提升。

概括

Jupiter 第三季度收入的核心驱动力是什么？永续期货费用如何分配收入？ 分析总收入来源与主要费用构成 现货交易量对手续费的影响机制 竹星链交易量和总锁定价值（TVL）的变化趋势及其背后验证者的重要性 总体交易量、TVL 和钱包指标的表现 验证者的质押锁定对生态支持的作用 Jupiter 在永续期货和启动板服务领域的扩展活动 永续期货费用的具体数据及扩展方向 启动板性能与代币支持的现状 Solana 上的 Jupiter 收入前景与潜在风险 代币价格与近期费用趋势对收入展望的影响 当前市场环境下的估值问题与关键风险

Jupiter 第三季度收入的核心驱动力是什么？永续期货费用如何分配收入？

总收入来源与主要费用构成

Jupiter 在第三季度实现了 4600 万美元的总收入，其中永续期货交易贡献了 2460 万美元，占总收入的一半以上。根据官方报告，该平台“第三季度锁定了超过 4600 万美元的收入”，并指出衍生品是其主要利润来源。

现货交易量对手续费的影响机制

现货交易在本季度同样表现强劲，交易量达到 1768 亿美元，进一步提升了手续费收入。现货与衍生品交易的结合为 Jupiter 提供了多元化的收入来源，使其成为 Solana 平台上手续费收入最高的项目之一。详情请参考：木星季度报告.

竹星链交易量和总锁定价值（TVL）的变化趋势及其背后验证者的重要性

总体交易量、TVL 和钱包指标的表现

Jupiter 第三季度的现货交易量达到 1768 亿美元，总锁定价值（TVL）达到 32.8 亿美元，网络活跃用户钱包数量增至 840 万。这些数据表明 Solana 区块链在网络吞吐量和用户参与度方面具有显著优势。

验证者的质押锁定对生态支持的作用

验证者在生态系统中扮演了至关重要的角色，超过 10 亿美元的质押锁定不仅保障了网络安全，还提高了交易的成功率。在市场繁忙时期，更高的验证者质押额度有助于维持稳定的费用获取能力。

总体而言，Jupiter 的交易量、TVL 和验证者权益共同推动了第三季度的收入增长，并为平台向衍生品和权益流领域扩展奠定了基础。

Jupiter 在永续期货和启动板服务领域的扩展活动

永续期货费用的具体数据及扩展方向

永续期货手续费达 2460 万美元，成为核心收入来源。此外，Jupiter 还通过流动性质押相关流量获得了 53.14 万美元的收入，这为其盈利模式增添了新的维度。

启动板性能与代币支持的现状

Jupiter 的启动板服务在本季度表现出色，交易量达到 13.2 亿美元，并支持了 3.4 万个已发行代币。这种产品扩展超越了简单的订单路由功能，为平台带来了更多收入来源。

Solana 上的 Jupiter 收入前景与潜在风险

代币价格与近期费用趋势对收入展望的影响

截至 10 月 23 日，JUP 代币价格约为 0.35 美元，平台当日手续费收入为 410 万美元。尽管收入流保持活跃，但交易量的增长空间有限，未来市场深度和衍生品活动将决定收入走势。

当前市场环境下的估值问题与关键风险

代币解锁压力和市场波动可能对 JUP 及其平台经济造成一定影响。观察人士认为，JUP 代币可能存在低估的情况，但投资者需密切关注手续费排名变化以及市场情绪。