前 BitMEX 首席执行官兼 Maelstrom Fund 经理 Arthur Hayes 近期表示，基于一系列关于信贷增长、债务购买和政策转变的重大假设，比特币可能在2028年达到340万美元的惊人价格。

Hayes 的预测建立在美联储和商业银行信贷总额将显著扩张的基础之上。根据他的计算，到2028年，信贷总额预计将增长15.3万亿美元，其中美联储将购买50%的新发行国债，而银行信贷将增加7.57万亿美元。

美联储政策转变的关键角色

Hayes 强调，对美联储的控制在未来几年将变得更加重要。他认为，美国总统唐纳德·特朗普的团队（由财政部长斯科特·贝森特主导）计划通过董事会成员的任命以及监管压力来重塑美联储的政策方向。

该计划的核心在于占据理事会中的四个席位，以便通过调整准备金余额利息规则来影响短期利率的投票。

来源：Arthur Hayes，《加密货币交易者文摘》

Hayes 指出，鲍曼州长、沃勒州长以及新任命的斯蒂芬·米兰州长可能是特朗普阵营的潜在盟友，这意味着支持者人数可能增至三人。

他还预测，州长丽莎·库克或将因司法部对其抵押贷款欺诈指控的审查而面临压力，甚至可能在2026年初离职。

此外，据报道，政府计划在2026年2月选举前后替换一些地区联储主席。

正如承诺的那样，“四、七”讨论了特朗普对美联储的接管，也是我今天上午在 KBW 演讲的对应文章。https://t.co/NV2XQei69d pic.twitter.com/9NKC8uq7An

— Arthur Hayes（@CryptoHayes）2025年9月23日

稳定币流动与欧洲美元的影响

Hayes 认为，更广泛的资金转移将来自欧洲美元及外国存款。他估计，如果美国威胁在危机期间撤回援助，可能会有10至13万亿美元资金从离岸美元存款中流出。

这些资金加上其他海外资产，构成了 Hayes 所称的34万亿美元非美元存款池，未来合规的稳定币公司将有机会瞄准这一市场。

来源：Arthur Hayes，《加密货币交易者文摘》

他预计，像 Tether 这样的合规稳定币发行者（其储备金存放在美国银行存款和国库券中）将吸收大部分资金。

同时，社交媒体钱包的普及可能吸引全球南方21万亿美元的零售存款，WhatsApp 等应用程序也可能成为人们持有与美元挂钩的稳定币而非本地银行账户的主要途径。

BTCUSD 现价 112,979 美元。图表：交易视图

稳定币需求与国债市场的关系

Hayes 进一步阐述了需求机制。如果储户转向持有以美国国债和银行存款为储备的稳定币，短期美国票据的需求对价格的敏感性可能会降低。

他指出，约16.74万亿美元的欧洲银行存款将有助于形成总规模达34万亿美元的稳定币兑换潜在市场。

在这种情况下，美国财政部可以提供低于联邦基金利率的收益率，但仍能找到足够的买家——从而削弱各国央行对海外市场的控制力，并赋予华盛顿对短期利率的新影响力。

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