作者：林峰​
日期：2026年2月20日​
进入2026年，比特币的叙事正从“数字黄金”向“宏观对冲工具”延伸。受全球通胀反复、地缘局势紧张及部分法币贬值影响，部分机构投资者将比特币纳入抗风险资产组合。根据Glassnode统计，1月以来，持有超过1,000 BTC的地址数增加3.5%，显示高净值与机构资金持续布局。
在货币政策方面，美联储在2025年底暂停加息，并释放可能在2026年下半年启动降息周期的信号。这种预期促使资金流向包括比特币在内的非利息资产。与此同时，日本央行维持超宽松政策，欧洲部分国家考虑将比特币纳入外汇储备试验计划，这进一步抬升其战略地位。
但宏观联动也意味着比特币价格更容易受到政策预期变化的影响。若主要经济体通胀数据高于预期，引发紧缩政策重启，风险资产可能集体承压。此外，部分新兴市场为稳定本币汇率，会加强资本管制，间接影响当地比特币交易活跃度。
从技术面看，比特币在100,000美元附近形成心理阻力位，突破后或吸引更多宏观资金配置。但长线投资者需关注美债收益率、美元指数与黄金价格的同步关系，这些指标往往提前反映资金的风险偏好变化。
风险提示：宏观环境变化对比特币价格影响显著，尤其是利率与汇率政策，投资者应持续跟踪全球经济数据与政策动向，避免单一因素驱动的投资决策。