比特币的隐含波动率（IV）指标近期攀升至2.5个月以来的最高点，与历史季节性趋势相符。根据数据来源 TradingView 的数据显示，Volmex 的比特币隐含波动率指数 BVIV（代表未来四周年度化的价格波动预期）已突破 42%，为8月底以来的最高水平。

隐含波动率（IV）是衡量市场基于期权定价对未来价格波动预期的关键指标。较高的 IV 值意味着交易者预计未来价格波动幅度将显著增加。

本月初，随着 BTC 价格的上涨，BVIV 指数也开始上升。尽管比特币价格从历史高点 126,000 美元回落至约 120,000 美元，但其隐含波动率仍持续攀升。

看涨季节性特征显现

历史数据显示，BVIV 指数通常在每年的这个时候出现显著飙升。2023年和2024年10月的波动性均呈现显著上升趋势，凸显了这一季节性规律的反复性。

CoinDesk 研究指出，2025年的波动性模式与2023年非常相似。直到10月下半月，隐含波动率才开始下一轮大幅上涨，从年化40%上升到超过60%。

现货价格同样表现出类似的季节性规律。从历史数据来看，10月下半月的回报率通常高于上半月。

根据Coinglass的数据，比特币在未来两周内的平均每周涨幅约为6%，这是一年中涨幅最大的时期之一。11月通常是比特币表现最为强劲的月份，历史上平均回报率超过45%。

分析预计，未来几周内隐含波动率（IV）或将从当前范围继续上升。

波动率与价格的反向关系

自去年年底以来，比特币的波动率（IV）在价格回调期间往往会上升，这种现象与典型的华尔街市场走势类似。从长期趋势来看，隐含波动率自去年年底以来持续下降，而比特币的整体价格则呈现稳步上涨趋势，显示出两者之间存在的反向关系。

随着比特币逐渐走向成熟资产类别，收益递减规律表明其价格涨幅将逐步缩小，波动性也将随着时间推移而下降。从更宏观的角度来看，BVIV 模型显示，自该指标推出以来，比特币的隐含波动率呈现出明显的长期下降趋势。