摘要 由于来自行业利益相关者和政策制定者的批评日益增多，加密货币市场结构法案已被推迟 。

近日，业内人士对一份最近公布的加密货币市场结构法案草案表达了强烈反对。立法者已安排在本周早些时候对该草案进行投票表决。

尽管该法案旨在为数字资产领域带来监管清晰度，但其内容却未能赢得行业的广泛支持，并引发了不少争议。

该法案试图明确数字资产的分类方式，并阐明监管机构在加密货币领域的职责。此外，它还力求界定加密货币公司可以合法提供的产品和服务，同时优先保护美国公民的消费者权益。

与之前的加密货币立法（例如建立稳定币框架并赢得广泛支持的 GENIUS 法案）相比，业界对这项法案的反应更为激烈。

为何阻力重重？

Bitwise Asset Management 首席执行官 Hunter Horsley 表示，虽然监管机构在支持加密货币行业方面取得了一定进展，但仍存在重大不明确之处。

请讲霍斯利在接受 CNBC 采访时强调了对该法案的担忧。他指出，某些条款，例如对资产代币化的限制和禁止使用稳定币奖励，都构成了重大挑战。

他还补充说，包括 Bitwise 客户、银行、财富管理公司和对冲基金在内的大型机构对此表现出浓厚的兴趣，所有这些机构都需要更清晰的 DeFi 监管语言。

“很多公司都想将证券、股票代币化……其中一些是全球最大的资产管理公司。他们希望尽可能清楚地了解相关的规则。”

霍斯利强调，目前的形势不再仅仅由加密货币行业驱动。传统金融机构现在也积极寻求将客户引入加密货币生态系统，他认为这种转变可能会影响当前法案的结构和方向。

“我不认为这是出于故意制造矛盾。我认为现实情况是，这些都是复杂的问题，而且各方观点不一。”

他最后强调，这项法案的结果对加密货币来说并非“成败在此一举”，并补充说，无论如何，该领域的创新都将继续下去。

Coinbase首席执行官也予以反驳

Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 也表达了类似的担忧。他表示，“没有法案总比糟糕的法案好”，该公司随后撤回了对当前版本立法的支持。

据 CNBC 报道，阿姆斯特朗承认，虽然该法案的某些条款与美国消费者的利益并不完全一致，但 Coinbase 仍然愿意与立法者沟通，寻求可行的解决方案。面试.

他认为，银行不应利用立法来限制竞争或“操纵市场”，并警告说，这种做法会将美国人排除在新兴金融机遇之外。

为了阐明他的观点，阿姆斯特朗强调，稳定币的收益最高可达 3.8%，而传统银行美元存款的平均收益率仅为 0.14%（或 14 个基点）。他还指出，稳定币通常由美国国债等储备金支持，而银行则采用部分准备金制度。

尽管存在分歧，谈判仍在进行中。参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特证实，讨论仍在进行中，并表示“所有人都本着诚意参与谈判”。

阻力与障碍

数月来，各方利益相关者都在寻求保护自身利益，反对该法案的声音也日益高涨。

2025 年 12 月，AMBCrypto 报道美国教师联合会 (AFT) 敦促参议院重新考虑该法案，并警告称，由于加密资产的波动性，该法案可能会给工人的养老金带来“巨大风险”。

人们对欺诈的担忧也日益加剧。与加密货币相关的诈骗激增，据区块链分析公司 Chainalysis 估计，仅 2025 年一年，因欺诈造成的损失就将达到 140 亿美元。

市场情绪反映了这些担忧。过去一天，加密货币市场整体波动较大，总市值约为 3.23 万亿美元。

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最后想说的话

Bitwise CEO 呼吁更明确地说明该法案如何处理 DeFi 和资产代币化问题。 尽管各方仍在积极参与讨论，谈判仍在进行中，但业内人士对该立法仍持反对意见。