2025年11月22日 | 18:06

比特币近期的价格下跌不仅引发了市场情绪的分裂，也使得投资者阵营迅速分化。短短几周内，市场从充满信心的趋势追随者转变为两大对立阵营：一方严阵以待，预计价格将进一步暴跌；另一方则认为，这可能是长期底部形成的开端。

要点总结： 区块链数据显示，短期比特币持有者正面临创纪录的未实现损失。 分析师预测分歧明显，部分人预计比特币可能跌破7.5万美元，而另一些人则认为2025年可能飙升至11万美元。 尽管机构抛售力度较大，但主要交易所买家吸收能力增强，表明市场可能出现早期企稳迹象。

市场情绪紧张的最有力证据并不在图表上，而是体现在区块链本身的数据中。链上

在区块链上记录和验证的交易。

链上数据显示，短期持有者正经历前所未有的未实现损失。根据比特币的历史数据，近期购入的加密货币中约有99%处于亏损状态。这一情况打破了以往所有压力事件的记录，包括新冠疫情引发的暴跌和FTX崩盘——许多交易员曾将这两次事件视为“终极投降”。

投降式下跌往往会在区块链数据中先于价格波动显现。

分析师指出，短期资金的极端抛售通常与重大市场转折点相吻合。克里斯·比米什表示，目前未实现净利润/亏损数据已远低于以往所有周期低点，他将其描述为市场信心几乎瞬间瓦解的时刻。

BitMEX前首席执行官Arthur Hayes认为，每一次触底反弹都是从这样一个阶段开始的——残酷、混乱且充满情绪化——远远早于价格趋于稳定。

数据驱动下的市场预测。

随着抛售严重程度逐渐显现，市场评论也随之涌现。 约翰·迪顿表示，比特币价格跌破7.5万美元并未让他感到意外，但他并不将其视为看跌信号，而是认为这是比特币在重大反转前常见的走势。如果抛售压力减弱且市场信心恢复，迪顿认为比特币在2025年底前达到11万美元的目标并非遥不可及。

安东尼·庞普利亚诺从心理学角度表达了类似观点，他指出，恐惧与贪婪指数已跌至比特币历史最低点。他认为，长期持有比特币的投资者往往在恐惧情绪“非理性高涨”时最为兴奋。

我们刚刚见证了比特币恐惧与贪婪指数的历史最低读数。

低于FTX和COVID。

但真正的信徒们却兴奋不已，因为他们最喜欢的资产现在正在打折。pic.twitter.com/tszpZr3VjZ

— Anthony Pompliano