加密货币市场再次迎来上涨行情，总市值达到3.75万亿美元，过去24小时内增长2.17%。比特币交易价格为111,252美元，以太坊为3,969美元，币安币（BNB）为1,138美元，而Solana、Cardano和XRP等山寨币也表现出显著涨幅。

投资者普遍关注一个问题：山寨币季节何时启动？分析师指出，降息、加密货币ETF的推出以及流动性增强，将成为推动山寨币价格上涨的关键因素。

什么是山寨币季节及其追踪方式

山寨币季节指的是山寨币表现优于比特币的时期。在这一阶段，资金从比特币转向波动性更高的资产，导致比特币主导地位下降，而山寨币的市场份额上升。

交易者通常使用BTC.D（比特币主导地位指数）、Total2（不含比特币的加密货币市值）和Total3（不含比特币和以太坊的市值）来追踪这一趋势。历史数据显示，山寨币市场通常跟随比特币引领的上涨行情，同时伴随着市场流动性的增加。

为什么2025年的山寨币季节尚未启动？

尽管比特币和其他主流资产价格持续上涨，但山寨币的表现仍较为低迷。分析师认为，以下三大因素导致了山寨币季节的延迟：

宏观不确定性：2025年的贸易紧张局势、关税问题以及地缘政治风险使投资者更倾向于选择黄金、债券和顶级科技股等低风险资产。 比特币的流动性集中度：机构投资者仍主要关注比特币，这限制了资金流入山寨币。 稳定币的主导地位：虽然分析师经常追踪比特币的主导地位，但稳定币的价格走势对山寨币短期表现的影响更大。当稳定币价格上涨时，比特币和山寨币可能会暂时下跌。

我们何时可以期待山寨币季节的到来？

尽管2025年的山寨币季节尚未启动，但一些迹象正在显现。分析师Lark Davis指出，追踪美国小型股的罗素2000指数正接近历史高点，这表明投资者的风险偏好正在回升。这种趋势可能很快蔓延至加密货币市场，尤其是山寨币领域。

iShares微型股ETF是另一个值得关注的关键信号。在过去的周期中，当该ETF创新高时，山寨币往往会在几个月后跟进。如果历史重演，山寨币可能会在2025年底或2026年初迎来大幅上涨。实力强劲的项目可能率先受益，而较弱的项目则可能继续落后。

ETF如何影响山寨币季节价格？

受监管的加密货币ETF的推出，将为主流投资者和机构提供更便捷的投资渠道，同时也表明监管机构的认可，从而增强市场信心。

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历史模式显示，在比特币上涨之后，随着投资者分散资产配置，山寨币往往会随之上涨。

历史模式助力山寨币价格预测

据分析师称，自2017年以来，山寨币一直在形成上升楔形，但最后一波浪潮尚未到来。近期比特币的飙升以及宏观环境的缓和表明，市场可能正处于转折点。

一旦以太坊突破5,000美元大关，市场对山寨币的信心可能会显著增强，标志着更广泛的山寨币周期的开始。

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