近期，比特币的供应量利润因加密货币市场的剧烈波动而显著下降。这一趋势引发了市场对BTC可能进一步下跌的担忧，特别是亏损持有者可能选择抛售其资产。

市场动荡对比特币供应量的影响

链上数据分析平台 Glassnode 在一份报告中指出，比特币的盈利供应量已降至约85%，其中15%的供应处于亏损状态。这种情况通常发生在BTC价格突破历史新高（ATH）并在短期持有者的成本基础附近交易时，正如当前市场所呈现的状态。

Glassnode 强调，这是比特币市场的一个关键节点，因为它正在考验那些在近期高点买入的投资者的信心。据称，这种模式已经在本轮周期中出现了三次。平台警告，如果BTC无法突破113,100美元的区间，进一步的供应收缩可能会导致更大比例的比特币供应出现亏损。

来源：来自 Glassnode 的 X 图表

Glassnode 进一步指出，更深层次的供应收缩可能加剧近期比特币买家的压力，为市场更广泛的抛售奠定基础。平台还引用了供应分位数成本基础的概念，解释了为何BTC需要重新站上短期持有者的成本基础线（113,000美元以上）。

数据显示，比特币难以守住0.85分位点（108,600美元）。历史上，未能守住这一水平表明市场结构性疲软，并往往预示着价格将进一步回调至0.75分位点（目前位于97,500美元附近）。这使得BTC面临跌破100,000美元的风险，而这将是自五月以来首次。

比特币可能进入更长的整合阶段

Glassnode 表示，从宏观角度来看，需求的反复枯竭表明比特币可能需要经历一个更长的巩固阶段以重建市场实力。这种疲态在长期持有者的支出量上表现得尤为明显。自7月份市场达到峰值以来，这些长期持有者的支出持续增加，30日移动平均线从10,000 BTC上升至每日超过22,000 BTC。

Glassnode 指出，这种持续的资金外流表明经验丰富的投资者正在获利回吐，这也加剧了比特币当前的弱势表现。与此同时，Onchain Lens 最近披露，某鲸鱼地址将3,003个BTC转移到币安，可能是为了出售，同时还做空了价值2.27亿美元的BTC。

截至撰写本文时，比特币价格约为108,800美元，在过去24小时内略有上涨，数据来自 CoinMarketCap。

BTC 在 1D 图表上交易价格为 109,750 美元 | 资料来源：BTCUSDT Tradingview.com