2025年的加密货币市场呈现出一个清晰的模式：各种叙事如同波浪般迅速兴起和消逝。截至10月，数据显示，围绕最有前景主题的讨论几乎完全消退。

本文根据现有数据和专家见解解释了这一突然变化。

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十月份叙事迅速消失

Google Trends 数据突显了 2025 年 10 月的一个惊人现象。人们对以下主题的兴趣隐私币,Perps DEX, 代币化黄金， 和数字资产库急剧下降。

就在一个月前，社区还在积极讨论这些主题并选择有前景的项目来持续到年底。

最近报告CoinGecko 对这种不寻常的沉默提供了几种解释。

首先，10月份美国政府停摆，CPI、NFP、通胀等关键经济指标均暂停发布。由于信息匮乏，美联储无法做出政策决策，市场只能盲目操作。

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9月20日至30日期间，超过50亿美元的加密货币多头仓位被清算。比特币随后反弹，创下12.6万美元以上的新高，但在10月10日，近190亿美元的仓位被抹去——让散户投资者几乎精疲力竭。

缺乏资金和数据使得投资者越来越安静。该报告将 2025 年第四季度描述为“以沉默开始的季度。”

加密文化正在伤害投资者

此外，X 分析师 Hitesh照亮从心理学角度来看这个问题。

他认为，社交媒体算法会刻意引导用户讨论少数几个“热门”话题，以最大限度地延长互动时间。过去几年，加密货币领域的分布式关注度逐渐下降，只剩下少数几个主流币种或叙事。

他补充说，内容创作者和他们的粉丝如今生活在一个回音室里，只听到那些证实他们信念的内容。在这个注意力驱动的生态系统中，生产者获胜，而消费者最终被消费。

“每个周期，都会有一座新的建筑在薄弱的地基上拔地而起——一个想法、一个故事、一枚硬币——人们匆忙地装饰它的地板，却没有检查地基是否牢固。然后，第一次小幅调整，地震，整个结构就倒塌了。” hitesh.eth说.

Hitesh 的见解与 CoinGecko 的数据相结合，清晰地解释了为什么各种说法兴衰如此之快。喧嚣消退后，投资者的巨额损失依然存在。