比特币（BTC）周二交易价格约为 111,000 美元，尽管市场显示出稳定的迹象，但其表现仍继续落后于纳斯达克 100 指数 (NDX)。然而，K33 分析师在最新报告中指出，鉴于比特币强劲的基本面和潜在的宏观经济驱动因素，未来可能会迎来看涨转机。

比特币与股票高度相关，但涨幅不及纳斯达克

尽管比特币在 10 月初一度触及 126,000 美元的高位，但截至目前，其 2025 年的表现仍逊色于纳斯达克和黄金。数据显示，比特币在 2025 年仅上涨了 13.5%，而纳斯达克 100 指数则录得 19.8% 的涨幅。

最近几周，比特币与股票市场的相关性进一步增强，而与黄金的相关性显著减弱。K33 研究主管 Vetle Lunde 在周二的一份报告中表示：“比特币与股票表现出高度的相关性，每日回报通常朝着同一方向波动，目前 BTC 与纳斯达克之间 30 天的相关性为 0.44，这一数据充分说明了这一点。”

然而，尽管比特币价格上涨与股票市场密切相关，但其表现却持续落后。10 月 10 日的闪电崩盘以及随后的市场波动加剧了比特币的低迷表现。Lunde 指出，这使得比特币交易员变得更加谨慎，在上涨交易日中，比特币的涨幅往往低于纳斯达克指数，而在下跌交易日中，跌幅则更为显著。

这种疲软的表现也反映在比特币上周五跌至四个月低点 103,500 美元的走势中。尽管此后价格略有回升，但交易员似乎仍保持谨慎态度，并在“微妙的强势迹象”下减少了持仓。

近期的市场波动还导致每周融资利率持续下降，自 10 月 10 日崩盘以来一直为负值。这是自 5 月 8 日以来，比特币永续合约首次出现平均负融资利率的情况。

尽管市场情绪偏向谨慎，过去一周未平仓合约却增加了 15,800 BTC，表明空头交易者在市场低迷时期活动有所增加。分析师警告称，如果这一趋势持续下去，可能会加速空头挤压的风险。

与此同时，K33 分析师对比特币的长期前景依然持乐观态度，认为其基本面强劲，并具备潜在的宏观经济驱动力。Lunde 表示，机构投资者对比特币的接受度正在提高，贝莱德的比特币 ETF 管理的资产规模已接近 1000 亿美元。此外，财务顾问正将比特币 ETF 纳入投资组合，而 401(k) 退休账户也可能逐步纳入比特币产品。

Lunde 进一步指出：“由于货币政策不太可能大幅收紧，比特币的稀缺性可能会成为一个越来越强大的驱动力。此次回调或许是投资者布局的好机会。”

截至周二，比特币交易价格约为 111,000 美元，当日下跌 0.3%，加密货币市场整体显示出企稳迹象。