在昨日的加密货币市场抛售潮中，Ethena 的算法稳定币 USDe 承受了巨大的市场压力，其价格在币安交易所一度暴跌至约 0.65 美元，随后略有回升并部分稳定。

这一剧烈的价格波动引发了交易员的广泛担忧，并促使 Ethena 开发团队紧急发布储备证明更新，以安抚市场情绪。

通常情况下，Ethena Labs 每周会通过 Chaos Labs、Chainlink、Llama Risk 和 Harris & Trotter 等审计机构披露储备数据。然而，面对社区的强烈需求，公司加速了此次报告的时间安排。官方表示，USDe 依然处于超额抵押状态，拥有约 6600 万美元的超额支持，并强调这种透明性再次证明了项目的偿付能力和可靠性。

尽管如此，此次崩盘事件重新点燃了关于 USDe 是否真正符合“稳定币”定义的争论。Conflux 联合创始人对此提出质疑，认为 USDe 更像是与 1 美元净资产价值挂钩的代币化基金份额，其稳定性依赖于估值机制而非传统意义上的储备。

Formula News 创始人维达 (Vida) 补充道，套利交易者的强制清算可能加剧了市场的波动性，导致抵押品耗尽并引发了一系列连锁清算，进一步放大了 USDe 的价格波动。