比特币正如彭博 ETF 分析师 Eric 巴尔丘纳斯在最近的推文中指出的那样，自两年前 ETF 申请以来，其价格已上涨约 350%。

彭博社分析师对一位加密货币用户做出了回应，该用户似乎淡化了自两年前现货 ETF 申请提交以来比特币的上涨。

Balchunas 解释了比特币 350% 的涨幅在年化回报率方面意味着什么。这意味着“年化回报率 93%，约为美国股市的 5 倍”。Balchunas解释道。他指出了比特币上涨可能被低估的原因之一：上涨可能没有“上帝蜡烛”。

兄弟，不知怎么的，因为比特币自两年前ETF申请以来*仅*上涨了350%。年化收益率高达93%，大约是美国股市的5倍。（我觉得）问题是，这些收益并没有像“上帝蜡烛”那样带来多巴胺的刺激，所以人们正在经历戒断反应。但这就是……https://t.co/Z7v2IBZxlE

2025年9月25日

神烛意味着资产价值在短时间内突然大幅飙升。比特币自2023年9月约24,900美元以来稳步上涨，并于2025年8月14日达到124,457美元的历史高点。

巴尔丘纳斯认为，比特币的稳步上涨仍属正常现象，波动性较小，对投资者有利。“对于一项成熟资产而言，这是自然规律，波动性较小，而且有很多好处，”巴尔丘纳斯说道。

比特币价格

在数字资产动荡的一周中，比特币继续下跌，市值蒸发约 1400 亿美元，大量期权即将到期。

截至发稿时，比特币过去24小时下跌1.76%，至111,024美元，周跌幅达6%。

下一次考验将在周五到来，根据衍生品交易所 Deribit 的数据，届时超过 170 亿美元的比特币名义未平仓合约和约 53 亿美元的以太坊名义未平仓合约即将到期。

加密货币交易员获利 17 亿美元清算周一，比特币价格大幅下跌，引发了市场大幅抛售。自 7 月初以来，比特币价格基本在 110,100 美元至 120,000 美元之间波动，波动性较小。

最近，比特币对美联储上周降息25个基点的反应较为平淡。本周将公布的是美联储优先考虑的通胀指标——个人消费支出指数 (PCE)，该指数将于周五公布。