链上分析公司 Glassnode 近期披露了比特币历史上被视作多头和空头关键争夺区域的当前水平。这一数据对市场参与者判断未来走势具有重要意义。

短期持有者成本基础达 111,400 美元

在 X 平台上发布的一篇新文章中，Glassnode 探讨了短期持有者的比特币“实际价格”。“实际价格”是一项链上指标，用于衡量 BTC 网络上普通投资者的平均成本基础或购入价格。

当加密货币的现货价格高于该指标时，表明投资者总体处于未实现盈利状态；而低于该指标则意味着市场整体可能陷入亏损。

在此背景下，一个值得关注的核心指标是：短期持有者（STH）的实际价格。短期持有者指的是过去 155 天内购入代币的投资者。

以下图表由 Glassnode 提供，展示了过去几年比特币 STH 实际价格的变化趋势：

目前比特币价格接近该指标 | 来源：X 上的 Glassnode

如图所示，比特币短期持有者的实际价格目前为 111,400 美元，这表明现货价格已非常接近这一水平。

因此，若近期市场的看跌趋势延续，比特币可能会重新测试这一关键水平。从历史数据来看，该指标通常会在不同阶段充当支撑位或阻力位。

其背后的原因在于，短期持有者代表了市场上最为活跃的投资者群体。当市场情绪乐观时，这些交易者会在价格回调至成本基础附近时积极买入，将其视为“抄底机会”。然而，在市场情绪低迷时，他们则倾向于在盈亏平衡点附近卖出，以避免进一步亏损。

如果该指标未能再次发挥支撑作用，则可能预示着市场结构正在发生变化。正如 Glassnode 所言：“短期持有者的成本基础通常被视为多头与空头之间的关键战线。”

鉴于 STH 实际价格在过去表现出的高度相关性，若比特币再次测试这一水平，或将引发市场关注。“持续跌破该水平可能标志着市场结构将转向中长期看跌。”这家分析公司补充道。

比特币价格现状

自本周一暴跌以来，比特币价格一直未能反弹，目前仍在 112,800 美元附近徘徊。

过去五天比特币价格走势 | 来源：TradingView 上的 BTCUSDT