比特币在经历周一大幅抛售后，价格回落至两周低点。尽管短期内因大量清算导致市场波动，七天波动率仍维持在1.1%，显示出市场的相对稳定性。

短期持有者亏损加剧，比特币陷入区间波动

过去48小时的大幅抛售和一周低迷交易使比特币价格周二跌至两周以来的最低水平。根据K33 Research发布的报告，现货交易活动反映出市场疲软，日均交易量降至23亿美元，较前一周下降12%。

尽管价格下跌，比特币的波动性依然较低，其七天波动率在周四跌至0.616%后回升至1.1%，创下自2023年8月以来的最低水平。同时，30天波动率也下滑至1.33%，接近年度低点。

期货市场方面，比特币周一出现了2025年的第四次大规模多头清算，加密市场总计损失16亿美元杠杆资金。然而，尽管清算规模较大，期货未平仓合约仅减少2,600 BTC，仍保持在305,000 BTC的高位。

分析师指出，清算事件通常反映了市场失衡，而大规模平仓则预示着市场动能的方向。虽然部分多头清算可能意味着局部触底，但更常见的情况是后续表现较为疲软。

根据CryptoQuant的数据，随着比特币价格下跌，短期持有者的支出产出利润率（SOPR）急剧跌破1，表明近期买家正在亏本抛售。数据显示，投资者以每BTC 11.3万美元的价格向交易所转移了3万枚BTC（价值33.9亿美元），出现明显亏损。

此外，大型持有者也面临压力。新鲸鱼地址实现1.846亿美元亏损，而老鲸鱼在回调期间损失2,630万美元。

尽管市场短期疲软，机构投资者对比特币的需求依然强劲。QCP分析师在周二的报告中提到，Strategy和Metaplanet持续增加持仓，而上周现货ETF的流入显示逢低买入情绪依然活跃。

与此同时，山寨币季节指数从80以上跌至65，比特币的主导地位上升至57%，而以太坊的市场份额下滑至12%，进一步巩固了比特币作为顶级加密货币的地位。

QCP分析师表示：“本季度，BTC价格一直维持在11万至12万美元区间，由于山寨币成为焦点，波动性受到抑制。昨日震荡后，随着十月临近，市场焦点可能会重新回到BTC。”

截至周二发布时，比特币交易价格约为111,600美元，当日下跌0.7%。

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