比特币街道标志反对美国国会山 盖蒂

在成功通过《天才法案》的背景下，美国国会议员们希望在今年晚些时候推动加密货币市场结构立法的进程。尽管众议院已批准了名为《清晰法案》的草案，并于7月获得两党支持，但参议院的审议却进展缓慢。这种拖延虽不一定会阻碍该法案最终成为法律，但其通过时间可能推迟至2026年的可能性正在增加。

为了加快进度，参议院可以选择直接审议众议院通过的《清晰法案》。然而，这并非优先选项。相反，参议院银行、住房和城市事务委员会以及参议院农业、营养和林业委员会（这两个委员会对该问题拥有管辖权）的共和党领导层正起草自己的立法版本。参议院银行委员会的共和党人于9月初发布了更新版草案，而参议院农业委员会则通过了一项名为《负责任金融创新法案》的提案。不过，该法案的草案尚未公布，具体时间表也未确定。

参议院最终通过的法案内容可能与众议院版本大致相似，但细节上可能会有所不同。例如，参议院银行委员会发布的草案引入了一个名为“辅助资产”的新资产类别，定义为非证券的数字代币，包括数字商品。这些细节差异至关重要，因为它们可能是确保参议院通过该法案所需的民主党支持的关键。

由12名参议院民主党人组成的小组曾支持过联邦加密货币监管工作，并在参议院银行委员会草案发布后提出了他们的指导原则。这些原则与现有提案存在一定重叠，但也突显了需要弥合的分歧，例如去中心化金融的监管水平、欺诈保护力度以及对民选官员发行数字资产能力的限制。虽然并非所有内容都能被纳入最终法案，但修改当前草案以解决其中一些问题可能是确保参议院通过的必要条件。

至于实施时间表，参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特（R-SC）计划在9月30日对其发布的草案进行标记。然而，这一时间表遭到12名加密货币友好型民主党人的反对，他们希望在起草法案方面发挥更大作用。若采纳这些意见，标记可能会延迟至10月20日当周。无论如何，全体投票必须等待参议院农业委员会完成评审后才能进行，而评审首先需要发布草案文本。如果评审在9月底或10月初进行，委员会投票可能会安排在10月底。

如果上述时间表得以实现，参议院的全体投票很可能不会早于11月进行，这使得议员们在年底前争取通过该法案的时间窗口变得极为有限。此外，参议院的日程安排非常紧张，议员们还需投入时间审议年度国防政策法案、拨款法案以及确认唐纳德·特朗普总统的提名人。相比其他任何障碍，在参议院获得必要的投票时间可能是导致市场结构立法推迟到2026年的最重要原因。

这一时间表还假设众议院愿意接受参议院提出的最终议案，但在本周众议院投票后，这一点尚无法保证。近期，众议院将《清晰法案》与禁止央行数字货币（CBDC）的立法结合在一起，这一举措引发的党派分歧远大于整个市场结构立法。此前，共和党领导层曾将其与市场结构立法分开，担心损害两党支持。这导致与共和党强硬派的对峙，后者推迟了对《清晰法案》的表决，直到获得保证会采取其他措施推进CBDC禁令。鉴于此背景，尝试在众议院推进不包含CBDC禁令提案的参议院版本市场结构立法，可能会再次引发共和党内部的争斗。