要点： 关于Uniswap治理代币UNI的价值一直存在争论。 Arca首席投资官Jeff Dorman批评UNI缺乏收入分享模式。 社区反应不一，这对代币的市场动态产生了影响。

Arca首席投资官Jeff Dorman在Twitter上公开批评了UNI的代币模型，并向Uniswap创始人Hayden Adams提出质疑，呼吁采用收益分享或回购策略。这一批评引发了业界对治理代币在监管不确定性背景下的挑战的关注。

此次讨论可能影响UNI的市场情绪，并进一步推动去中心化金融协议收入模式的探讨。

Uniswap社区对治理代币未来存在分歧

Uniswap创始人Hayden Adams与Arca的Jeff Dorman在X平台上展开了公开交流。多尔曼质疑UNI缺乏收入分享模式，认为如果没有货币激励，代币将“毫无意义”。此外，批评还指向DeFi领域日益增长的监管压力下治理代币的有效性。

这次对话反映了对治理模式的严格审视，敦促Uniswap等DeFi协议考虑收入分配或通过代币回购来提升价值。尽管Uniswap官方尚未作出任何结构性调整，但Dorman的言论已引起行业广泛关注。

Uniswap社区和关键行业人士的反应各不相同。Adams则为现有的代币结构辩护，强调其设计初衷。尽管UNI的即时市场指标保持稳定，但此类争论可能会影响公众认知和代币的市场动态。

历史背景、价格数据和专家见解

你可知道？在类似的争论中，Sushiswap曾因缺乏费用分摊机制而受到批评，最终实施了相关模式，从而对DeFi治理范式产生了深远影响。

根据CoinMarketCap的数据，UNI的价格为8.80美元，市值约为55.4亿美元。尽管近期价格下跌了4.05%，但过去90天内UNI上涨了28.41%。目前流通量为6.3033亿枚，市场仍面临一定压力。

Uniswap(UNI) 日线图，CoinMarketCap 截图，UTC时间2025年9月22日02:06。来源：CoinMarketCap

Coincu研究团队认为，潜在的监管环境以及治理代币的财务表现将成为关键因素。采用费用分配模型可能会受到不断演变的法律框架的影响，但从长远来看，这有助于增强DeFi领域的可持续性和投资者参与度。