2025年IPO市场迎来了前所未有的火爆局面，而加密货币公司正成为其中的亮点。

从稳定币巨头到数字资产交易平台，这些企业正在复制硅谷顶尖科技公司IPO的辉煌表现，展现出投资者对数字金融领域的高度认可。

科技股引领的IPO热潮

今年7月，设计软件公司Figma在上市时引发了市场的轰动。其发行价为每股33美元，但首个交易日股价飙升250%，最终收于115.50美元。

紧随其后的是稳定币运营商Circle Internet Group (CRCL)，这家加密货币领域的重要参与者带来了属于自己的“IPO奇迹”。Circle首次公开募股定价为31美元，在首日交易中暴涨超过165%，收盘价达到83.23美元。这一表现证明了投资者对数字金融公司的兴趣已不再局限于小众市场。

Circle 股价（来源：雅虎财经）

总体来看，2025年上半年的IPO表现非常强劲。根据Rainmaker Securities的数据，上半年IPO首日平均涨幅为27.5%，几乎达到了去年15%的两倍，并接近2021年创下的29.2%的历史峰值。

其中，科技股的表现尤为突出，纽约证券交易所报告称，科技类公司IPO首日平均涨幅高达36.3%。

备受关注的加密货币公司

加密货币行业已经从边缘走向主流，吸引了越来越多的目光。

继Circle的成功之后，加密货币交易所Bullish(BLSH)于8月份以每股37美元的价格上市，首日交易结束时价格攀升至68美元，涨幅达80%。

此外，由卡梅隆·文克莱沃斯和泰勒·文克莱沃斯兄弟创立的Gemini交易所昨日正式启动IPO。纳斯达克被指定为其上市平台，这使得Gemini得以与科技和金融科技领域的巨头并肩。

非常自豪能够成为这一令人惊叹的@双子座团队的一员！今天的IPO启动仪式在@纳斯达克是一次难忘的经历。pic.twitter.com/EL6hY8e2W9

— Nathan Ignoffo（@IgNoffs）2025年9月13日

Circle、Bullish 和 Gemini 的成功案例共同展示了加密原生公司如何赢得华尔街主流的认可，并获得丰厚的回报。

市场容易出现调整

然而，IPO市场的繁荣往往伴随着波动性。Figma就是一个典型案例。该公司开盘价为85美元，但目前股价已回落至54美元左右。虽然仍高于其IPO价格，但远低于首日收盘价。经济学家警告称，历史上看，首日涨幅过大的公司随着时间推移，其表现通常会逊于炒作程度较低的同行。

不过，就目前而言，这股热潮并未显现出降温的迹象。根据纽约证券交易所的数据，截至2025年，加密货币和科技行业通过IPO筹集的资金总额已超过135亿美元。随着更多交易的加速推进，下一波浪潮——包括备受期待的Gemini首次亮相——可能会使2025年成为华尔街与Web3领域的突破之年。