全球加密货币市值再次突破4万亿美元大关，过去24小时内上涨1.61%，本周累计涨幅接近6%。这一增长主要得益于美联储降息预期的推动以及ETF资金流入的助力。根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具（FedWatch），9月17日美联储降息至少25个基点的可能性已达到100%，部分指标甚至预计降息幅度为50个基点。历史数据显示，宽松货币政策周期往往对加密资产价格形成利好——例如，2024年比特币在降息后飙升了160%。与此同时，黄金和加密货币的相关性也有所显现，过去一天两者均因避险需求上升而受益。

机构投资者重返ETF

随着夏季机构资金流入放缓的趋势逆转，美国现货比特币ETF在短短24小时内录得3亿美元的净流入，成功扭转了8月份的资金流出局面。此外，微策略公司（MicroStrategy）继续扩大其比特币储备，新增1,955枚比特币，价值约2.17亿美元。以太坊的相关ETF申请数量也在迅速增加，过去一个月增长了15%，其质押队列规模已膨胀至86万ETH（约合37亿美元）。市场正在密切关注美国证券交易委员会（SEC）即将发布的关于加密货币ETF规则的决定，该决定预计将于本月晚些时候公布，可能进一步推动山寨币市场的活跃度。

山寨币轮动加速

近期比特币主导地位下降至57.16%，资金流向更高 beta 值的资产，例如索拉纳（+4.2%）、XRP（+2.1%）及模因币等。山寨币季节指数已达到66，接近“山寨币季节”的75门槛。尽管这显示出强烈的动能信号，但TOTAL3（山寨币市值）的RSI读数已超过90，表明市场处于超买状态。如果比特币的主导地位进一步跌破56%，可能会引发更强劲的山寨币反弹，但回调的风险也随之增加。

美联储会议前的市场展望

当前市场的上涨受到宏观乐观情绪和ETF资金流入的双重推动，但交易员仍保持谨慎态度。比特币的RSI-7指标达到91，显示市场已进入超买区域，而衍生品未平仓合约总额飙升至1.39万亿美元。随着美联储9月17日利率决议的临近，市场正处于关键节点：鸽派信号可能验证看涨押注并延续涨势，而鹰派指引则可能触发风险资产的获利回吐。