Altseason 指数飙升至76/100，为去年 12 月以来的最高水平，表明山寨币全面超越比特币。 山寨币总市值达到1.63万亿美元，略低于 2025 年的高点，引发交易员风险偏好的转变。 分析师暗示“第三阶段山寨币季”，如果势头保持下去，预计将出现抛物线式上涨。

加密货币市场再次成为焦点，这次讨论的中心不是比特币，而是山寨币交易季的强势回归。区块链中心的 Altseason 指数达到了 76 分（满分 100 分），而CoinGlass也显示了相同的数字。即使是CoinMarketCap更为保守的数据也显示该指数为 67，仍为 12 月以来的最高读数。

标准很简单：如果过去 90 天内排名前 50 的加密货币中，有四分之三的表现优于 BTC，那么就进入了所谓的山寨币旺季。而现在，这一条件已经满足。山寨币的波动幅度远超比特币，交易员们正在热议这一阶段是否会再度掀起疯狂上涨的浪潮。一些人认为这是新一轮暴涨的早期信号，而另一些持怀疑态度的人则提醒称，预测山寨币旺季的时间节点始终充满不确定性。

随着市值攀升，交易员倾向于冒险

市值数据进一步印证了市场的热情。不包括比特币和稳定币在内的山寨币总市值已逼近1.63万亿美元，仅略低于 2025 年的峰值，并接近 2021 年底的历史高点 1.7 万亿美元。“一旦山寨币重新进入价格发现领域，它将激发新的热情并吸引新参与者，”知名交易员 Daan Crypto Trades 表示。

加密货币教育家卡兰·辛格·阿罗拉补充道，随着 Altseason 指数如此火热，交易员们正逐渐转向风险偏好型投资。这意味着对波动性的偏好正在回归。尽管这并不意味着所有小型代币都会迎来暴涨，但资金确实在重新流向更广泛的山寨币市场，结束了此前数月的谨慎局面。

第三阶段即将到来？

一些分析师直言不讳地表达了他们的看法。Ash Crypto 在推特上写道：“山寨币即将迎来第三阶段的抛物线式上涨。” 无论这是希望还是预兆，市场情绪的转变已是显而易见的事实。在比特币价格保持稳定的背景下，加之机构投资者对 ETF 的密切关注，山寨币再次成为市场焦点的理想环境或许正在逐步形成。