日本6月份核心通胀率降至3.3%，在创下29个月新高后有所缓解。

核心通胀数据不包括新鲜食品，其波动较大，受天气和供应状况的影响。

最新的数据显示，日本总务省周五发布的数据基本符合 路透社调查的经济学家预测。

6月份总体通胀率涵盖所有类别，从5月份的3.5%降至3.3%。尽管如此，这已是通胀率连续第39个月超过日本央行（BOJ）2%的目标。

一个更广泛的衡量指标，即所谓的“核心-核心”通胀率，不仅不包括新鲜食品，还包括能源价格，从上个月的3.3%升至3.4%。该通胀率被视为衡量潜在通胀趋势的基准，受到日本央行的密切关注。

虽然通货膨胀有所放缓，但与前几年相比，物价仍然较高，公众的生活成本继续增加。

大米价格开始稳定

近期的一个关键驱动因素是日本通胀中的大米价格。大米几乎是家家户户的主食。5月份，大米价格同比上涨超过101.7%，创下50多年来的最大涨幅。

但6月份涨幅略有放缓。大米价格同比上涨100.2%，是几个月来首次出现涨幅放缓的迹象。

此前，政府于今年早些时候释放了大米库存，以抑制价格上涨。此次干预措施有助于支撑供应，并抑制市场投机行为。

然而，价格仍然高企，官员们警告称，2023年歉收的影响仍在持续。2023年的收获季受到了异常天气的影响，包括台风和创纪录的高温，导致主要稻米产区的产量下降。

尽管目前的趋势是乐观的，但专家表示，大米价格能否恢复稳定将取决于2025年的收成，而这仍是一个未知数。

特朗普的关税威胁日本经济复苏

信心数据来自日本经济，该经济日益受到外部经济不确定性的影响，其中一个重要因素是美国贸易政策。

美国总统唐纳德·特朗普表示，他尚未准备好与日本达成贸易协议。这引发了人们对额外关税可能损害日本出口的担忧，尤其是汽车——日本出口到美国的最大宗产品。

对大量日本商品征收 25% 的关税将于 8 月 1 日起生效，同时对汽车征收 25% 的关税仍将维持不变。

这些关税的出台正值日本经济面临特别严峻的时期。日本宣布，2025年前三个月其GDP环比下降0.2%。这是日本经济一年来首次萎缩，主要原因是出口大幅下滑。

在明年夏季参议院选举之前，财政压力将成为一大问题，选民们仍然对物价上涨但工资停滞不前感到愤怒。

持续的通胀增长令一些市场参与者猜测日本央行是否有必要加息。毕竟，总体通胀率已连续三年高于2%的目标。

但日本央行仍保持谨慎。美国银行分析师曾表示，日本央行不太可能在2026年1月之前加息。

他们表示，日本央行行长上田一夫的目标是通胀预期，目前该目标仍低于2%。这些预期——企业和家庭对未来通胀的预期——是衡量通胀是否真正根植于经济的重要信号。

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