尽管近期比特币价格跌至七个月以来的低点，且Strategy的修正后净资产值（mNAV）跌破1，意味着其股票交易价格低于其比特币持有量的市场价值，但TD Cowen依然对其长期前景保持乐观。分析师表示，随着该公司比特币积累模型的规模扩大，其股票仍具备显著的增长潜力。

TD Cowen的分析师Lance Vitanza和Jonnathan Navarrete维持对Strategy（MSTR）585美元的目标价，这一目标较目前约194美元的股价存在约170%的上涨空间。The Block 的价格页面指出，当前市场的疲软更多反映了短期波动，而非公司积累比特币能力的根本变化。

过去一个月，比特币的价格走势并不理想，从10月初创下的12.6万美元以上的历史高点下跌至目前的约9.27万美元，甚至低于2025年初约9.34万美元的水平。然而，Strategy主席迈克尔·塞勒并未因此动摇，反而在近期执行了自今年7月以来最大规模的比特币购买计划。提升其持股至649,870枚比特币，占比特币总供应量的3%以上。

分析师预测，到2027年底，Strategy将持有81.5万枚比特币，并基于其基本价格假设，预计这些比特币的总价值将超过1850亿美元。届时，Strategy每股的比特币内在价值将接近Cowen设定的目标价。分析师认为，考虑到公司持有的比特币杠杆，这一目标在未来一年内是合理的。

此外，Cowen还列举了一些潜在的利好因素，包括Strategy可能在2025年12月被纳入标普500指数——此举有望吸引更多机构投资者，并增强资金流入的稳定性。同时，比特币监管政策的进一步明确，尤其是在KYC（了解你的客户）、AML（反洗钱）以及联邦税收待遇等领域，也被视为对市场情绪的重大利好。

尽管Strategy目前主要因其比特币相关财务运作而受到关注，但Cowen强调，其云软件业务的持续增长仍是推动业绩的重要因素之一。

分析师重申，Strategy的投资策略最适合那些看好比特币长期表现优于其他资产的投资者。此外，该公司的资本结构设计旨在将市场对收益和杠杆的需求转化为更多的比特币持有量。