近期比特币期货未平仓合约的持续增长表明市场对杠杆需求强劲，但剧烈的价格波动导致市场波动率飙升，从而引发杠杆重置。

过去几天，比特币价格波动显著加剧。具体来看，一系列快速的价格变化使得杠杆头寸清算率居高不下。例如，比特币在周一一度飙升至126,200美元的历史新高，但随后迅速下跌2.64%，回落至120,600美元。

截至周三，比特币曾短暂回升至124,000美元，但在周四再度回吐涨幅，盘中最低触及119,700美元。根据Glassnode在推特上的分析，当前市场的不确定性主要源于比特币正在经历的“杠杆重置”。

比特币未平仓合约仍处于高位

与此同时，Glassnode指出，比特币期货未平仓合约（OI）依然保持在较高水平。附图显示，自10月初以来，未平仓合约呈现稳步增长趋势，市场参与者纷纷建仓以抓住“十月上涨”的市场动能。

数据显示，未平仓合约量从10月1日的约37万份逐步增加，并于10月7日达到39.75万份的高点，之后略有回落。尽管价格存在不确定性，但其高位运行表明市场杠杆压力仍然显著。

比特币期货持仓量 | Glassnode

据Coinglass提供的数据进一步证实了市场对比特币期货的浓厚兴趣。截至本文撰写时，交易所比特币期货未平仓合约总价值为902.4亿美元。虽然较周二的941.2亿美元有所下降，但与之前的市场趋势相比仍处于高位。

值得注意的是，持仓量的不断增长为市场提供了流动性，支撑着强劲的市场趋势。然而，过度杠杆化的市场也可能加剧波动性，甚至可能触发近期出现的大规模抛售潮。

比特币是否已准备好迎来下一步上涨？

尽管市场波动性较高，但知名评论员拉克·戴维斯（Lark Davis）认为，比特币可能已经准备好迎接新一轮上涨。他在推特上表示，在两次突破120,000美元后，该水平现已成为重要的支撑位。

从历史走势来看，比特币在7月份突破12万美元后遭遇了大幅回调，最低跌至112,000美元左右。此外，8月份比特币曾短暂触及124,277美元的高点，但随后再次出现剧烈回调。

比特币在假突破后获得支撑 | Lark Davis

然而，自10月2日以来，比特币收盘价一直维持在12万美元以上。昨日，价格重新测试了这一支撑位并成功反弹。基于此，戴维斯认为，如果该支撑位能够继续稳固且市场势头保持看涨，比特币下一目标价位或将指向13万美元。