9月23日，国际金价飙升至每盎司3,782.98美元，单日上涨1%，本月累计涨幅超过13%。今年以来，黄金价格已累计上涨44%，成为2025年表现最为强劲的资产之一。突破3,720美元的关键阻力位进一步确认了市场的强劲买盘力量，交易员们正将目光投向下一个目标价位3,800美元。
从不同时间范围的表现来看，黄金的涨势尤为显著：过去一周涨幅达3.4%，过去六个月涨幅为25.34%，几乎与全年44.3%的涨幅持平。
推动反弹的宏观因素
黄金价格的飙升反映了投资者在通胀压力、货币疲软和地缘政治风险加剧背景下的避险需求。这些因素持续吸引机构资金流入黄金市场。市场观察人士认为，3800美元的价位可能进一步吸引更多资金涌入。
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与此同时，关于黄金实用性的讨论也在公共领域引发热议。赵长鹏（CZ）在 X 上指出，实物黄金的携带和验证相对不便，这与数字资产的便捷性形成鲜明对比。分析师拉克·戴维斯则表示，黄金的强劲势头可能预示着比特币的下一步重大走势。
比特币和黄金：平行的采用故事
德意志银行的报告
德意志银行研究所发布的报告《比特币与黄金：2030 年央行储备的未来》指出，比特币正在追随黄金的早期采用曲线。报告认为，随着监管框架的完善和机构使用的增加，比特币的波动性正逐渐降低，这一点与黄金在20世纪作为储备资产逐步趋于稳定的过程类似。
该银行还对黄金经M2调整后的滞后表现与比特币在货币供应量增长方面的强劲表现进行了对比分析。尽管黄金尚未超越1980年和2011年经通胀调整后的历史峰值，但比特币相对于美国M2的增长却不断创下新高。
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