近期，随着黄金价格在大幅上涨后开始回落，市场资金似乎正在向比特币（BTC）轮动。本周二比特币的表现再次印证了这一点，其价格一度回升至112,000美元关口。

在此背景下，资产管理公司 Bitwise 发布了一份新报告，尽管比特币在过去几周面临一定挑战，但该报告仍对其价格前景持乐观态度。

黄金轮动如何推动比特币上涨机会

这份报告由 Bitwise Europe 的研究与分析团队撰写，作者包括 Andre Dragosch、Max Shannon 和 Aayush Tripathi。报告指出，比特币相对于黄金的表现波动通常会随着跨资产风险偏好的变化而变化。一旦风险偏好复苏，比特币可能会重新确立对黄金的领先地位。

未来几个月，比特币复苏的一个重要催化剂可能来自于资本从黄金向比特币的轮动。今年以来，受宽松货币政策预期和美国财政债务问题担忧的推动，黄金价格曾大幅上涨，但也伴随美元指数的强势表现。

根据 Bitwise 的数据，即使仅有3%到4%的资金从黄金转向比特币，也可能对加密货币的价格产生显著影响，并可能导致其价值翻倍。如下图所示：

如果黄金转向比特币，比特币的潜在价格目标。资料来源：Bitwise Europe

值得注意的是，如果5%的资金从黄金转向比特币，其价格可能上涨超过126%，达到242,391美元。这一预测基于报告发布时比特币的基准价格107,240美元。

为什么118,000美元是比特币的关键阻力位？

历史数据显示，在风险偏好上升阶段，比特币往往表现出领先于黄金的趋势。这种模式并非空穴来风——报告提到，类似趋势曾在2020年出现。当时，比特币在10月开始攀升至历史新高，而黄金的涨势则在7月陷入停滞。

分析师认为，这一趋势可能重演，特别是在黄金涨势暂停的情况下。他们强调，维持黄金的涨势通常需要比比特币大得多的资本流入，这可能对其持续表现构成阻力。

此外，链上分析显示，93,000美元至118,000美元之间存在一个强劲的流动性集群，这成为牛市和熊市之间的关键边界。如果比特币价格能果断突破118,000美元的上限，可能会引发新一轮的价格上涨。

日线图显示BTC价格正在回升。来源：TradingView.com 上的 BTCUSDT

特色图片来自 DALL-E，图表来自 TradingView.com