作者：Marcel Pechman 来源：cointelegraph 翻译：善欧巴

比特币价格近期跌破11.3万美元，引发了投资者对美国经济、股市以及加密市场前景的广泛担忧。然而，尽管波动性加剧，比特币的长期看涨趋势仍未被打破。

核心要点：

比特币期权市场显示极端恐惧情绪，但历史数据显示其仍可能迎来强劲反弹。

美国贸易关税导致的全球经济压力进一步打击了交易员信心。

比特币价格一度跌至113,000美元以下，为两周多以来首次，令许多交易员措手不及，并触发了价值1.13亿美元的杠杆多头头寸清算。就在前一天，比特币刚刚创下124,176美元的历史新高。随着宏观经济环境不确定性增加，市场开始质疑本轮牛市是否已接近尾声。

SEC调查与AI商业失望情绪叠加

比特币价格回调在一则消息爆出后加速：美国证券交易委员会（SEC）据称正在调查Alt5 Sigma涉嫌欺诈和股票操纵的行为。该公司近期与美国前总统唐纳德·特朗普旗下的World Liberty Financial达成了一项15亿美元的合作协议。

World Liberty在其官网上将特朗普列为“创始人名誉主席”，并通过两轮公开代币销售募集了约5.5亿美元，定位为一个DeFi和稳定币平台。今年6月，特朗普披露其在该公司持股获得了5740万美元收入，而埃里克·特朗普则将加入Alt5 Sigma的董事会。

与此同时，加密投资者也对纳斯达克100指数下跌1.5%作出反应。此次下跌源于MIT NANDA的一项研究，该研究基于150家企业访谈与300项人工智能应用案例，结果显示95%的公司未能通过AI试点实现快速营收增长。

美国关税政策与美联储信心减弱

另一推动避险情绪的因素是美国针对407种含铝和钢的产品征收50%的新进口关税，涉及汽车零件、塑料、特种化学品等日常用品，引发经济学家对供应链中断和消费者价格上涨的担忧。

据CNBC报道，瑞银投行上调了黄金价格预期，预计到2026年9月金价将涨至3,700美元。瑞银策略师认为，经济增长低于趋势水平、美联储宽松政策以及美元走弱将推动金价上涨。与此同时，美国财政赤字问题和对美联储独立性的质疑也为这一展望提供了支撑。

随着对经济衰退以及特朗普相关企业风险的担忧加剧，比特币衍生品市场对下行保护的需求显著上升。比特币期权偏斜指标在周五转向看跌，并持续恶化，反映出投资者谨慎情绪升温。

比特币30日期权的Delta偏斜（看跌-看涨比）跃升至12%，创下四个多月来的新高。在中性条件下，该指标通常在-6%到+6%之间波动，反映看涨期权（买入）与看跌期权（卖出）的定价平衡。超过10%则表明市场极度恐惧，但这种水平通常难以长时间维持。

此前在4月7日，该指标曾飙升至13%，当时比特币五个月来首次跌破74,500美元。而那些敢于冒险的投资者，在随后一个月里获得了40%的回报，比特币在5月8日反弹至104,150美元。

目前没有证据表明比特币牛市已经结束。交易者的恐慌往往超出理性预期。事实上，比特币甚至可能受益于股市潜在的资金外流，这表明当前的动荡并不足以否定市场的长期看涨趋势。