比特币近期价格波动加剧，市场观察人士表示，期权市场可能再次成为主导力量。过去两个月，比特币价格波动性攀升，改变了交易者和投资者对比特币价格大幅波动的反应方式。

波动率数据重新引发关注

据杰夫·帕克称，自美国大选以来，隐含波动率一直低于80%。比特币ETF此前已获批准，但现在正缓慢回落至60%左右。这一回升意义重大，因为当交易者快速调整仓位时，期权交易量会放大市场波动——无论是上涨还是下跌。

帕克以2021年1月为例，当时期权交易驱动的价格上涨推动比特币在当年11月创下69,000美元的周期新高。换句话说，衍生品交易驱动的价格波动能够产生超乎寻常的趋势。

价格下跌与仓位清算

周四，比特币价格跌破85,000美元，这一举动引发了清算，并加剧了抛售压力。

有报道披露，部分损失与高杠杆头寸被迫平仓有关，而其他损失似乎来自长期持有者获利了结。

Bitfinex的分析师称，大部分操作都是“实际的再平衡”，并表示这不会破坏长期采用率或基本面。

据报道，币安首席执行官Richard Teng指出，目前许多资产类型的波动性水平相似。

BTCUSD目前交易价格为85,851美元。图表：TradingView

衍生品与短期冲击

期权仓位会使价格走势更加剧烈，因为大额合约会促使交易者迅速进行对冲或平仓，而对冲活动通常会表现为现货市场的快速波动。

这一机制在2021年的上涨行情中发挥了重要作用，随着隐含波动率的攀升，它可能再次发挥作用。

关注波动率的交易员表示，期权驱动行为的早期迹象已经显现，即使目前的读数远未达到前几个周期中的极端水平。

美联储押注增添了宏观层面的变化

与此同时，根据CME FedWatch工具，目前市场认为12月份降息25个基点的可能性为71%，高于本周早些时候的30%至40%。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯发表的评论有助于改变这种局面，他暗示政策可能会趋于中性，而路透社援引其他美联储官员的话说，他们采取了更为谨慎的立场。

如果降息发生，可能会提振风险资产；如果不降息，则可能导致市场波动性居高不下。

市场关注12月走势，寻找线索。

交易员们正密切关注12月的市场动向，寻找可能稳定市场或加剧市场波动的信号。短期波动可能会持续，直到宏观政策和期权交易员都给出更明确的方向。一些交易员会等待市场波动趋于稳定；而另一些交易员则会在波动附近进行交易。

题图来自Unsplash，图表来自TradingView