VanEck 的数字资产研究主管 Matthew Sigel 指出，尽管比特币交易价格接近其历史最高水平，但美国地区的谷歌搜索兴趣指数仅为 30，远低于 2024 年末的峰值。

当前比特币交易价格为 107,384 美元，距离其历史最高价 108,786 美元仅相差约 1,000 美元。过去一周，比特币价格在 101,000 美元至 107,625 美元之间剧烈波动。

今年 5 月 19 日至 20 日期间，比特币曾短暂跌破 103,000 美元，但随后迅速反弹，形成了典型的 V 型复苏走势。

价格创新高，但公众关注度显著滞后

根据 VanEck 的分析，虽然比特币价格接近历史高点，但公众对其的关注度却明显不足。谷歌趋势数据显示，在过去五年中，美国地区对“比特币”的搜索热度目前仅维持在相对值 30 左右，而 2024 年末比特币达到历史高点时，这一数值曾高达 75。

较低的搜索兴趣可能表明，当前的价格上涨并未伴随散户投资者的广泛参与。相反，在之前的牛市周期中，散户驱动的兴趣和搜索量通常与价格上涨同步。Sigel 强调，Google Trends 反映的是相对搜索频率，而非绝对搜索量，因此即使转向 ChatGPT 或其他信息平台，也无法完全解释这种差异。

MicroStrategy 对比特币价格影响有限

与此同时，有关 MicroStrategy 在近期比特币价格波动中的角色也引发了讨论。Matthew Sigel 表示，该公司对比特币价格的影响在统计上微乎其微。

https://t.co/5WyW8FaXG9

— matthew sigel，正在恢复 CFA (@matthew_sigel)2025年5月20日

VanEck 的数据显示，MicroStrategy 的比特币收购量平均占每周交易量的 8.4%。然而，这一数据因四周内的活跃买入行为而出现偏差，且在八周内没有发生任何收购活动。此外，统计分析显示，MicroStrategy 的购买量与比特币周末价格之间的相关性仅为 25%，与每周价格变化的相关性也仅为 28%。

机构投资者需求推动比特币供应失衡

21Shares 的报告指出，机构投资者的持续购买正成为比特币需求增长的主要驱动力。现货比特币 ETF 每日吸收超过 450 个新挖出的比特币，导致市场供应持续紧张。对冲基金、主权财富基金和企业资金管理机构的兴趣日益浓厚，进一步加剧了这一趋势。

Bitwise 的数据显示，截至 5 月 13 日，上市公司在 2025 年已累计购买了 196,207 个比特币，而同期仅有 60,044 个新代币进入流通。这意味着企业收购量已超过预计的年度供应量（164,250 个比特币）三倍以上。

此外，阿布扎比主权财富基金等大型机构正在增加比特币持有量，而美国新罕布什尔州等地区甚至提出了建立比特币储备的立法建议。